碳排放交易任重道遠(yuǎn)：碳交易是指把市場(chǎng)機(jī)制作為解決二氧化碳為代表的溫室氣體減排問(wèn)題的新路徑，即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易。2011年11月發(fā)改委公布將在北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北和深圳等7地先后開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，從此開(kāi)啟我國(guó)的碳交易市場(chǎng)，但由于政策的不明朗（國(guó)內(nèi)碳交易制度缺失，并沒(méi)有相關(guān)政策對(duì)企業(yè)的二氧化碳排放量加以強(qiáng)制約束，歐盟有絕對(duì)的年碳排放額）、地方化交易模式的空間所限（各區(qū)域間在開(kāi)展碳交易活動(dòng)時(shí)會(huì)受限于各地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)模式、計(jì)量辦法、交易規(guī)則等一系列影響因素，使得各地標(biāo)準(zhǔn)較為混亂，而歐洲只有一個(gè)碳排放交易市場(chǎng)）等原因，我國(guó)碳交易市場(chǎng)并不活躍。 

政策刺激不斷，未來(lái)值得期待：由于碳排放對(duì)我國(guó)環(huán)境影響越來(lái)越大，國(guó)家對(duì)于碳排放交易制度的關(guān)注度逐步提升。去年年底中美就已經(jīng)發(fā)布了一份《氣候變化聯(lián)合聲明》，共同宣布了控制溫室氣體的相關(guān)協(xié)議，中方承諾2030年左右達(dá)到碳排放峰值并爭(zhēng)取盡早達(dá)峰，2030年非化石能源在一次能源消費(fèi)中的比重提升到20%左右；而今年9月中美兩國(guó)再度發(fā)表《氣候變化聯(lián)合聲明》，中國(guó)承諾到2017年啟動(dòng)全國(guó)碳排放交易體系，繼去年年底中美兩國(guó)“里程碑式”的協(xié)議后，此舉將再度成為中國(guó)在促進(jìn)溫室氣體減排、應(yīng)對(duì)氣候變化中的一大步，且這是中國(guó)首次明確建立全國(guó)碳市場(chǎng)的“時(shí)間表”！在聯(lián)合聲明中，習(xí)近平表示，中國(guó)政府承諾將拿出200億元支持其他發(fā)展中國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化。無(wú)論是公開(kāi)承諾還是對(duì)外捐助，都在顯示中國(guó)對(duì)推進(jìn)碳排放交易的決心，而本年年底舉行的巴黎氣候談判更有可能成為我國(guó)碳交易發(fā)展的里程碑。聯(lián)合聲明還提出將覆蓋鋼鐵、電力、化工、建材、造紙和有色金屬等重點(diǎn)工業(yè)為碳排放市場(chǎng)，后續(xù)交易量望達(dá)到30-40億噸/年，是歐盟碳交易市場(chǎng)的一倍（2014年歐盟交易量400多億歐元），隨著政策立法的完善，后續(xù)空間非常廣闊。 

投資建議：我們認(rèn)為在環(huán)境污染不斷被重視和大氣治理不斷深化的背景下，隨著碳排放總量控制及分解機(jī)制方案、交易方法的出臺(tái)，萬(wàn)億碳排放交易市場(chǎng)望啟動(dòng)，看好相關(guān)投資機(jī)會(huì)，1、參股交易所股權(quán)的公司，關(guān)注深圳能源（參股深圳碳排放交易所10%股權(quán)）、華銀電力（參股深圳碳排放交易所15%股權(quán)）和中電遠(yuǎn)達(dá)（碳捕捉技術(shù)和交易平臺(tái)）；2、推薦相關(guān)減排生產(chǎn)的標(biāo)的，推薦長(zhǎng)青集團(tuán)（小鍋爐改造龍頭，煤炭減量、清潔燃燒）、迪森股份（生物質(zhì)能供熱龍頭，后續(xù)清潔綜合能源服務(wù)商），關(guān)注天壕環(huán)境。