碳交易市場(chǎng)機(jī)制比較完善完善的國(guó)際碳交易市場(chǎng)機(jī)制主要體現(xiàn)在市場(chǎng)分類和政策出臺(tái)。國(guó)際碳交易市場(chǎng)包括自愿排放權(quán)交易市場(chǎng)和管制型排放權(quán)交易市場(chǎng)，其中管制型排放權(quán)交易市場(chǎng)是企業(yè)和政府為完成法律規(guī)定的減排任務(wù)而進(jìn)行碳交易的場(chǎng)所[2]?！毒┒甲h定書(shū)》提出了三種靈活機(jī)制：清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)、聯(lián)合實(shí)施機(jī)制(JI)和國(guó)際排放權(quán)交易體系(IET)[3]，如圖1所示。CDM和JI是基于項(xiàng)目的市場(chǎng)，IET是基于配額的市場(chǎng)。目前國(guó)際碳交易市場(chǎng)以配額為主體，以項(xiàng)目交易為補(bǔ)充[4]。配額交易市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是政策制定者通過(guò)初始分配給企業(yè)的配額，如歐盟排放交易體系(EUETS)使用的歐盟排碳配額EUA；項(xiàng)目交易市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是通過(guò)實(shí)施項(xiàng)目削減溫室氣體排放而獲得的減排憑證，如由CDM產(chǎn)生的核證減排量CER以及由JI產(chǎn)生的排放削減量ERU。西方發(fā)達(dá)國(guó)家已建成了全球性的碳交易市場(chǎng)，包括EUETS、美國(guó)芝加哥氣候交易所(CCX)、澳大利亞新南威爾士州減排計(jì)劃(NSW)等。EUETS是目前全球最大的排放交易體系，不僅覆蓋歐盟成員國(guó)，而且冰島、挪威、列支敦士登三個(gè)非歐盟成員國(guó)也加入其中[5]。EUETS已規(guī)劃到第三階段(2013～2020年)，為減排制定了適宜的路徑。1.2三種靈活機(jī)制發(fā)展迅速自《京都議定書(shū)》生效以來(lái)，三種靈活機(jī)制作為碳金融工具，在關(guān)鍵國(guó)家和地區(qū)實(shí)施并迅速發(fā)展。2007年，EUETS在歐盟的總碳排放中覆蓋面達(dá)到了40%，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易額500億美元；CDM一級(jí)市場(chǎng)貿(mào)易額達(dá)到74億美元，二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展也十分迅速[6]。2011年，EUETS總貿(mào)易額同比上漲了11%，達(dá)到1710億美元[7]。2008～2012年，所有CDM項(xiàng)目有望減排29×108t二氧化碳當(dāng)量。盡管《京都議定書(shū)》只約定到2012年，但是CDM在之后依然能夠運(yùn)營(yíng)，2013～2020年間有望產(chǎn)生34×108t二氧化碳當(dāng)量的減排量[8]。JI項(xiàng)目在2010年減排4100×104t二氧化碳當(dāng)量，市值5.3億美元；2011年減排2800×104t二氧化碳當(dāng)量，市值3.39億美元。截至2012年3月，JI項(xiàng)目已累計(jì)發(fā)行1.31×108減排單位(ERU)，其中50%由烏克蘭產(chǎn)生，32%由俄羅斯產(chǎn)生[7]。作為新興市場(chǎng)，碳交易市場(chǎng)易受到外部環(huán)境不穩(wěn)定性的影響，如政策因素、國(guó)際氣候談判、國(guó)內(nèi)配額計(jì)劃、溫度等[9]。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，碳價(jià)持續(xù)下跌，2009年2月達(dá)到最低值，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，碳價(jià)稍有回升，如圖2所示。1.3全球碳交易量及交易額增長(zhǎng)迅速2007年全球碳交易成交量與成交額全部實(shí)現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，成交額比2006年增加383億美元，增幅高達(dá)155.1%；成交量比2006年增加18.5×108t，增幅高達(dá)163.14%。2008年受全球金融危機(jī)影響，雖然增長(zhǎng)率大幅回落，但是成交量與成交額依然保持增長(zhǎng)。2009年和2010年發(fā)展較為平穩(wěn)，2010年較2009年雖然成交量大致持平，但成交額上升了10.75%。2011年成交量與成交額繼續(xù)保持增長(zhǎng)，成交量高達(dá)102.81×108t，成交額高達(dá)1760.2億美元。世界銀行報(bào)告預(yù)測(cè)，2020年全球碳交易成交量與成交額有望達(dá)到440×108t和5799億美元。碳交易市場(chǎng)發(fā)展如此迅猛，成為全球最大的交易市場(chǎng)指日可待。圖3、圖4為2005～2011年全球碳交易成交量和增長(zhǎng)率以及成交額和增長(zhǎng)率。2.3全球碳交易量及交易額增長(zhǎng)迅速2007年全球碳交易成交量與成交額全部實(shí)現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，成交額比2006年增加383億美元，增幅高達(dá)155.1%；成交量比2006年增加18.5×108t，增幅高達(dá)163.14%。2008年受全球金融危機(jī)影響，雖然增長(zhǎng)率大幅回落，但是成交量與成交額依然保持增長(zhǎng)。2009年和2010年發(fā)展較為平穩(wěn)，2010年較2009年雖然成交量大致持平，但成交額上升了10.75%。2011年成交量與成交額繼續(xù)保持增長(zhǎng)，成交量高達(dá)102.81×108t，成交額高達(dá)1760.2億美元。世界銀行報(bào)告預(yù)測(cè)，2020年全球碳交易成交量與成交額有望達(dá)到440×108t和5799億美元。碳交易市場(chǎng)發(fā)展如此迅猛，成為全球最大的交易市場(chǎng)指日可待。圖3、圖4為2005～2011年全球碳交易成交量和增長(zhǎng)率以及成交額和增長(zhǎng)率。由圖3、圖4可以看出，2005～2011年，不論是全球碳交易量還是碳交易額都一路攀升，短短7年時(shí)間翻了數(shù)倍。即使在經(jīng)濟(jì)最蕭條、全球GDP下降0.6%的2009年，碳交易量和交易額依然保持上升趨勢(shì)，碳交易市場(chǎng)發(fā)展之迅猛可見(jiàn)一斑。1.4金融機(jī)構(gòu)積極參與碳交易市場(chǎng)碳交易的每個(gè)環(huán)節(jié)都離不開(kāi)金融機(jī)構(gòu)的參與，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足碳交易利益相關(guān)方日益增長(zhǎng)的金融與服務(wù)需求。金融機(jī)構(gòu)廣泛參與到碳交易的各個(gè)環(huán)節(jié)，不但可以幫助企業(yè)和政府規(guī)避由減排項(xiàng)目的不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，還能從新的角度收獲利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益與社會(huì)利益的雙贏。