上海碳配額遠(yuǎn)期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)仿真規(guī)則

第一章       總則

第一條       為規(guī)范上海碳配額遠(yuǎn)期仿真運(yùn)行，銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上海清算所）制定本規(guī)則。

第二條       本規(guī)則所指上海碳配額遠(yuǎn)期，是指以上海碳排放配額為標(biāo)的、以人民幣計(jì)價(jià)和交易、在約定的未來(lái)某一日期清算、結(jié)算的遠(yuǎn)期協(xié)議。上海環(huán)境能源交易所為上海碳配額遠(yuǎn)期提供仿真交易平臺(tái)；上海清算所為上海碳配額遠(yuǎn)期提供仿真中央對(duì)手清算服務(wù)。

上海碳配額遠(yuǎn)期中央對(duì)手清算（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本清算業(yè)務(wù)），是指符合上海清算所規(guī)定的上海碳配額遠(yuǎn)期交易在經(jīng)清算會(huì)員承接確認(rèn)并通過(guò)上海清算所風(fēng)控合規(guī)檢查后，由上海清算所進(jìn)行合約替代，并承擔(dān)擔(dān)保履約的責(zé)任。

第三條       本規(guī)則適用于上海碳配額遠(yuǎn)期仿真參與者，包括投資人、清算會(huì)員、上海環(huán)境能源交易所、上海清算所等。

第四條       投資人，指上海清算所認(rèn)可的可參與上海碳配額遠(yuǎn)期交易的交易主體。投資人分為清算會(huì)員和非清算會(huì)員。

第五條     清算會(huì)員，包括綜合清算會(huì)員、普通清算會(huì)員。綜合清算會(huì)員可參與本清算業(yè)務(wù)的自營(yíng)業(yè)務(wù)清算，也可接受非清算會(huì)員委托代理其參與本清算業(yè)務(wù)的代理業(yè)務(wù)清算；普通清算會(huì)員僅可參與本清算業(yè)務(wù)的自營(yíng)業(yè)務(wù)清算。

第二章        產(chǎn)品與協(xié)議

第六條       上海碳配額遠(yuǎn)期協(xié)議要素包括但不限于產(chǎn)品種類(lèi)、協(xié)議名稱(chēng)、協(xié)議簡(jiǎn)稱(chēng)、協(xié)議規(guī)模、報(bào)價(jià)單位、最低價(jià)格波幅、協(xié)議數(shù)量、協(xié)議期限、成交數(shù)據(jù)接收時(shí)間、最后交易日、最終結(jié)算日、每日結(jié)算價(jià)格、最終結(jié)算價(jià)格、交割方式、交割品種等。詳見(jiàn)下表：

第三章        投資人

第七條       仿真運(yùn)行的投資人包括企業(yè)法人及自然人。

第八條       投資人應(yīng)通過(guò)上海環(huán)境能源交易所達(dá)成上海碳配額遠(yuǎn)期仿真交易。

第九條       非清算會(huì)員應(yīng)通過(guò)綜合清算會(huì)員間接參與本清算業(yè)務(wù)。

第十條       投資人在參與本清算業(yè)務(wù)前，應(yīng)向上海清算所申請(qǐng)投資人編碼。投資人編碼是本清算業(yè)務(wù)中識(shí)別投資人身份的唯一標(biāo)識(shí)。

第四章        清算會(huì)員

第十一條   上海清算所實(shí)行分層清算制度，上海清算所與清算會(huì)員進(jìn)行資產(chǎn)清算結(jié)算，綜合清算會(huì)員與非清算會(huì)員進(jìn)行清算結(jié)算。綜合清算會(huì)員為其代理的非清算會(huì)員提供清算結(jié)算及風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，并向上海清算所承擔(dān)其代理的非清算會(huì)員的資產(chǎn)清算結(jié)算責(zé)任。

第十二條   符合上海清算所相關(guān)資質(zhì)要求的商業(yè)銀行及其他上海清算所認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)，可申請(qǐng)成為清算會(huì)員。

第五章        清算和結(jié)算

第十三條   上海環(huán)境能源交易所應(yīng)在工作日規(guī)定時(shí)間內(nèi)實(shí)時(shí)向上海清算所提交仿真成交數(shù)據(jù)。

第十四條   上海清算所對(duì)接收到的仿真成交數(shù)據(jù)進(jìn)行成交要素檢查。

第十五條   上海清算所將通過(guò)成交要素檢查的非清算會(huì)員仿真成交數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)發(fā)送至綜合清算會(huì)員，由其進(jìn)行承接確認(rèn)。

第十六條   仿真成交數(shù)據(jù)的接收時(shí)間及確認(rèn)結(jié)果，以上海清算所系統(tǒng)為準(zhǔn)。

第十七條   上海清算所對(duì)清算會(huì)員仿真成交數(shù)據(jù)以及通過(guò)綜合清算會(huì)員承接確認(rèn)的非清算會(huì)員仿真成交數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)控檢查。

第十八條   對(duì)通過(guò)風(fēng)控檢查的上海碳配額遠(yuǎn)期仿真交易，上海清算所進(jìn)行合約替代并承擔(dān)擔(dān)保履約的責(zé)任，此后該筆交易不可撤銷(xiāo)，不可修改。

第十九條   每日規(guī)定時(shí)間內(nèi)，上海清算所進(jìn)行日終清算處理，確定當(dāng)日結(jié)算價(jià)格、調(diào)整當(dāng)日保證金要求、計(jì)算投資人應(yīng)收付資產(chǎn)，生成并發(fā)送清算結(jié)算單據(jù)。清算會(huì)員應(yīng)嚴(yán)格按照清算結(jié)算單據(jù)履行結(jié)算義務(wù)。若有異議，按照清算結(jié)算單據(jù)與上海清算所完成結(jié)算后，就異議內(nèi)容告知上海清算所，雙方核實(shí)后調(diào)整解決。

清算結(jié)算單據(jù)包括但不限于資金結(jié)算清單、實(shí)物交割清單等。

第二十條   上海清算所可提供實(shí)物交割轉(zhuǎn)現(xiàn)金交割服務(wù)。投資人應(yīng)在到期協(xié)議的最后三個(gè)交易日閉市后的30分鐘內(nèi)，可提交實(shí)物交割轉(zhuǎn)現(xiàn)金交割申請(qǐng)，數(shù)量不超過(guò)該投資人實(shí)物交割凈頭寸。上海清算所根據(jù)“時(shí)間優(yōu)先”原則進(jìn)行匹配，匹配成功的，轉(zhuǎn)為現(xiàn)金交割；匹配不成功的，仍為實(shí)物交割。

第二十一條    本清算業(yè)務(wù)結(jié)算處理包括保證金結(jié)算以及本金結(jié)算、實(shí)物交割。

第二十二條    協(xié)議到期后，首先進(jìn)行保證金結(jié)算后，而后進(jìn)行本金結(jié)算、實(shí)物交割；而成功轉(zhuǎn)為現(xiàn)金交割的協(xié)議到期后只需進(jìn)行保證金結(jié)算。

第二十三條    對(duì)于到期需進(jìn)行實(shí)物交割的協(xié)議，保證金結(jié)算時(shí)需凍結(jié)相關(guān)協(xié)議對(duì)應(yīng)的保證金要求，本金結(jié)算、實(shí)物交割時(shí)釋放。

第二十四條    根據(jù)清算結(jié)算單據(jù)，清算會(huì)員應(yīng)付保證金的，上海清算所從其仿真資金結(jié)算賬戶(hù)中扣收；清算會(huì)員應(yīng)收保證金的，上海清算所將應(yīng)收保證金劃入其仿真資金結(jié)算賬戶(hù)。

第二十五條    根據(jù)清算結(jié)算單據(jù)，清算會(huì)員應(yīng)付本金的，上海清算所從其仿真資金結(jié)算賬戶(hù)中扣收。

第二十六條    根據(jù)清算結(jié)算單據(jù)，上海清算所委托上海環(huán)境能源交易所根據(jù)上海清算所發(fā)送的實(shí)物交割指令將實(shí)物資產(chǎn)從應(yīng)付實(shí)物投資人的仿真資產(chǎn)賬戶(hù)劃入上海清算所仿真交割中間戶(hù)。

第二十七條    本金、實(shí)物均交付成功的，根據(jù)清算結(jié)算單據(jù)，上海清算所將清算會(huì)員應(yīng)收本金劃入其仿真資金結(jié)算賬戶(hù)，同時(shí)委托上海環(huán)境能源交易所根據(jù)上海清算所發(fā)送的交割指令將實(shí)物資產(chǎn)從上海清算所仿真交割中間戶(hù)劃入應(yīng)收實(shí)物投資人的仿真資產(chǎn)賬戶(hù)。

第二十八條    綜合清算會(huì)員對(duì)其代理的非清算會(huì)員進(jìn)行保證金結(jié)算和本金結(jié)算。

第二十九條    非清算會(huì)員應(yīng)收保證金的，綜合清算會(huì)員將應(yīng)收保證金劃入非清算會(huì)員仿真賬戶(hù)；非清算會(huì)員應(yīng)付保證金的，綜合清算會(huì)員從非清算會(huì)員仿真賬戶(hù)中扣收；非清算會(huì)員賬戶(hù)可用資金不足的，綜合清算會(huì)員對(duì)其進(jìn)行違約處理。

第三十條   非清算會(huì)員應(yīng)收本金的，綜合清算會(huì)員將應(yīng)收本金劃入非清算會(huì)員仿真賬戶(hù)；非清算會(huì)員應(yīng)付本金的，綜合清算會(huì)員從非清算會(huì)員仿真賬戶(hù)中扣收；非清算會(huì)員賬戶(hù)可用資金不足的，綜合清算會(huì)員對(duì)其進(jìn)行違約處理。

第六章        風(fēng)險(xiǎn)管理

第三十一條    為防范和化解中央對(duì)手清算風(fēng)險(xiǎn)，上海清算所實(shí)行清算限額、持倉(cāng)限額、保證金、日間容忍度、實(shí)時(shí)監(jiān)控、清算基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

第三十二條    清算限額用于計(jì)算最低保證金所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口額度。風(fēng)險(xiǎn)敞口是基于損失分布假設(shè)及清算會(huì)員的當(dāng)前頭寸數(shù)據(jù)，在歷史及特殊場(chǎng)景下計(jì)算出的在平倉(cāng)期間、一定置信度下該清算會(huì)員頭寸組合可能產(chǎn)生的最大潛在損失。

第三十三條    持倉(cāng)限額是指上海清算所為投資人某一產(chǎn)品或某一協(xié)議核定的持倉(cāng)上限。

第三十四條    上海清算所為清算會(huì)員及非清算會(huì)員分別設(shè)定持倉(cāng)限額，并可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。持倉(cāng)限額包括但不限于單產(chǎn)品持倉(cāng)限額、單產(chǎn)品次到期月協(xié)議持倉(cāng)限額、單產(chǎn)品到期月協(xié)議持倉(cāng)限額等。

第三十五條    單產(chǎn)品持倉(cāng)限額是指上海清算所為某一清算會(huì)員或非清算會(huì)員某一產(chǎn)品核定的持倉(cāng)上限。

第三十六條    單產(chǎn)品次到期月協(xié)議持倉(cāng)限額及單產(chǎn)品到期月協(xié)議持倉(cāng)限額是指上海清算所為某一清算會(huì)員或非清算會(huì)員某一產(chǎn)品次到期月協(xié)議及到期月協(xié)議核定的持倉(cāng)上限。

第三十七條    綜合清算會(huì)員持倉(cāng)限額分為自營(yíng)清算業(yè)務(wù)持倉(cāng)限額和代理清算業(yè)務(wù)持倉(cāng)限額。綜合清算會(huì)員的自營(yíng)清算業(yè)務(wù)持倉(cāng)限額和代理清算業(yè)務(wù)持倉(cāng)限額嚴(yán)格分離，不得相互占用。

第三十八條    保證金是清算會(huì)員向上海清算所交納的現(xiàn)金或有價(jià)證券，用于彌補(bǔ)清算會(huì)員違規(guī)違約對(duì)上海清算所造成的損失。保證金包括最低保證金、變動(dòng)保證金和特殊保證金。

第三十九條    最低保證金用于彌補(bǔ)清算會(huì)員違規(guī)違約情況下，上海清算所進(jìn)行違約處理所產(chǎn)生的一定置信度下的潛在損失。清算會(huì)員在參與本清算業(yè)務(wù)之前，應(yīng)根據(jù)上海清算所規(guī)定按時(shí)、足額交納最低保證金。

第四十條   變動(dòng)保證金是指清算會(huì)員根據(jù)上海清算所規(guī)定交納的現(xiàn)金擔(dān)保品，由上海清算所根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控情況決定。變動(dòng)保證金包括盯市保證金和超限保證金。

第四十一條    盯市保證金是清算會(huì)員根據(jù)上海清算所日間和日終盯市結(jié)果所交納的現(xiàn)金，用于彌補(bǔ)清算會(huì)員持有頭寸的盯市虧損。

第四十二條    超限保證金是清算會(huì)員風(fēng)險(xiǎn)敞口超出清算限額時(shí)交納的保證金，用于彌補(bǔ)清算會(huì)員違規(guī)違約時(shí)，上海清算所進(jìn)行違約處理所產(chǎn)生的潛在損失中最低保證金無(wú)法覆蓋的部分。

第四十三條    特殊保證金是在日間市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)、長(zhǎng)假調(diào)整等特殊情況下，上海清算所向清算會(huì)員追加的保證金要求，用以彌補(bǔ)最低保證金、變動(dòng)保證金不足以覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)。

第四十四條    日間容忍度是指上海清算所對(duì)于清算會(huì)員實(shí)時(shí)保證金缺口的最大容忍額度。綜合清算會(huì)員的自營(yíng)清算業(yè)務(wù)和代理清算業(yè)務(wù)的日間容忍度分開(kāi)設(shè)定和使用。

第四十五條    實(shí)時(shí)監(jiān)控是指上海清算所實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)清算會(huì)員的頭寸、盯市損益等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并根據(jù)業(yè)務(wù)具體要求，對(duì)清算會(huì)員采取風(fēng)險(xiǎn)提示、追加保證金等各項(xiàng)措施。

第四十六條    清算基金是清算會(huì)員參與本清算業(yè)務(wù)時(shí)向上海清算所交納的現(xiàn)金資產(chǎn)，是中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源的重要組成部分，用以彌補(bǔ)清算會(huì)員違約時(shí)保證金資產(chǎn)不足而產(chǎn)生的可能的損失。

第四十七條    風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是上海清算所根據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的一定比例提取的專(zhuān)項(xiàng)資金，用于彌補(bǔ)清算會(huì)員重大違約損失以及與上海清算所承接的金融市場(chǎng)清算業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的重大風(fēng)險(xiǎn)事故損失。

第七章        違約處理

第四十八條    清算會(huì)員出現(xiàn)包括但不限于下述情形時(shí)，上海清算所有權(quán)認(rèn)定該清算會(huì)員違約：

（一）保證金結(jié)算違約：清算會(huì)員未能及時(shí)足額交納應(yīng)付保證金的，構(gòu)成保證金結(jié)算違約；

（二）本金結(jié)算違約：清算會(huì)員未及時(shí)足額交納應(yīng)付本金的，構(gòu)成本金結(jié)算違約；

（三）實(shí)物交割違約：清算會(huì)員未能及時(shí)足額交納應(yīng)付實(shí)物資產(chǎn)的，構(gòu)成實(shí)物交割違約。

第四十九條    清算會(huì)員違約的，上海清算所可根據(jù)具體情況采取以下一項(xiàng)或多項(xiàng)措施：

（一）  限制、暫停或取消違約清算會(huì)員業(yè)務(wù)資格；

（二）  凍結(jié)違約清算會(huì)員與本清算業(yè)務(wù)相關(guān)的資金或資產(chǎn)；

（三）       依據(jù)商業(yè)銀行授信協(xié)議啟動(dòng)銀行授信，完成對(duì)未違約清算會(huì)員的清算結(jié)算義務(wù)；

（四）  向違約清算會(huì)員追索違約資金，并按違約金額的千分之一逐日計(jì)收違約金；

（五）  對(duì)違約清算會(huì)員自營(yíng)持倉(cāng)和（或）違約綜合清算會(huì)員代理的非清算會(huì)員持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)、多邊凈額終止或交割終止分配處理；

（六）  上海清算所認(rèn)為必要的其他措施。

第五十條   上海清算所實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度。強(qiáng)行平倉(cāng)是指上海清算所按照相關(guān)規(guī)定對(duì)違約清算會(huì)員實(shí)施強(qiáng)制出售頭寸以彌補(bǔ)違約損失。上海清算所委托指定的經(jīng)紀(jì)公司或合規(guī)交易平臺(tái)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)需要強(qiáng)行平倉(cāng)的頭寸進(jìn)行平倉(cāng)。

第五十一條    上海清算所實(shí)行多邊凈額終止制度。多邊凈額終止是指上海清算所為防范風(fēng)險(xiǎn)，在強(qiáng)行平倉(cāng)無(wú)法執(zhí)行時(shí)，將持有該協(xié)議的對(duì)手方持有的頭寸按一定規(guī)則提前終止并完成資金劃付的措施。受影響的未違約投資人應(yīng)接受該措施。

第五十二條    上海清算所實(shí)行交割終止分配制度。交割終止分配是指上海清算所按照相關(guān)規(guī)定對(duì)違約投資人實(shí)物交割頭寸強(qiáng)制轉(zhuǎn)為現(xiàn)金結(jié)算，并向其計(jì)收補(bǔ)償金交付受影響的未違約投資人的措施。受影響的未違約投資人應(yīng)接受該措施。

第五十三條    違約處理產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用和損失，由違約清算會(huì)員承擔(dān)。上海清算所按以下順序動(dòng)用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源，彌補(bǔ)清算會(huì)員違約時(shí)產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用和損失：

（一）  違約清算會(huì)員交納的本清算業(yè)務(wù)的保證金；

（二）  違約清算會(huì)員交納的本清算業(yè)務(wù)的清算基金；

（三）  上海清算所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的一定比例；