從國(guó)際
碳交易中間商的發(fā)展背景看，它們中有相當(dāng)一部分是由
電力生產(chǎn)業(yè)的巨頭投資，如法電貿(mào)易、英國(guó)碳資源管理有限公司、德國(guó)萊茵電力集團(tuán)等。它們參與碳交易
市場(chǎng)的目的有兩個(gè)：一是履行本國(guó)
或本企業(yè)的減排承諾；二是在一級(jí)市場(chǎng)買了減排量后再到二級(jí)市場(chǎng)去賣，從中賺取差價(jià)。它們既是碳交易市場(chǎng)中最主要的約束對(duì)象及參與方，也是最主要的受益方。此外，這些傳統(tǒng)能源行業(yè)巨頭的深厚商業(yè)背景，使得它們具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)技巧與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使其得以在碳交易市場(chǎng)中占據(jù)較大的規(guī)模，并取得較高的收益。專業(yè)的碳交易公司在2005年《京都議定書》生效后，看到了碳交易市場(chǎng)的巨大潛力，于是憑借其項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的技術(shù)能力大力涉足一級(jí)市場(chǎng)，從項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、包裝到注冊(cè)、簽發(fā)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行一系列的進(jìn)程管理，并最終參與國(guó)際碳排放市場(chǎng)的交易。這些碳交易公司正是由于其專業(yè)性而備受國(guó)際投資銀行的青睞，先后被大型投資銀行收購(gòu)，由此完成了它們各自的融資，并增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)控制能力。從傳統(tǒng)能源、電力行業(yè)衍生出的碳交易中間商與專業(yè)的原生碳交易中間商在融資模式和風(fēng)險(xiǎn)管理方面各有特點(diǎn)，但無(wú)論是哪種類型的中間商都需要融資與風(fēng)險(xiǎn)管理，這就使得金融、保險(xiǎn)等中介機(jī)構(gòu)的介入成為必然。
碳交易中間商參與市場(chǎng)的規(guī)模很大，這從側(cè)面反映了歐洲碳交易市場(chǎng)的流動(dòng)性很強(qiáng)。一個(gè)市場(chǎng)離不開(kāi)相關(guān)金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和演變，碳交易市場(chǎng)也不例外。據(jù)中國(guó)碳交易網(wǎng)了解到，在國(guó)際碳交易市場(chǎng)上，
碳排放權(quán)已經(jīng)演化為各種碳金融衍生品。銀行、期貨公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)的廣泛參與，使碳排放權(quán)如同大豆、石油等商品一樣可以自由流通，客觀上增加了碳交易市場(chǎng)的流動(dòng)性。在很大程度上，期貨市場(chǎng)作為一個(gè)重要的因素吸引各種金融機(jī)構(gòu)的參與，從而“盤活”歐洲碳交易市場(chǎng)。
在碳交易的投融資模式中，不管是對(duì)項(xiàng)目業(yè)主來(lái)說(shuō)還是對(duì)CER投資方來(lái)說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)著高收益，低風(fēng)險(xiǎn)自然對(duì)應(yīng)著低收益。目前，中國(guó)企業(yè)提供的碳排放權(quán)，主要由這些國(guó)際中間商購(gòu)買，再進(jìn)入歐洲市
場(chǎng)，它們低價(jià)買入，高價(jià)賣出，從中賺取差價(jià)，國(guó)內(nèi)的項(xiàng)目業(yè)主在對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)和收益方面則處于被動(dòng)狀態(tài)。盡管中國(guó)是全球CDM項(xiàng)目簽發(fā)量最多的國(guó)家，但近期由于國(guó)際碳價(jià)低迷，針對(duì)中國(guó)企業(yè)的一些國(guó)際買家紛紛違約，致使國(guó)內(nèi)企業(yè)損失巨大。在國(guó)際碳交易市場(chǎng)中處于弱勢(shì)地位的我們，怎樣才能扭轉(zhuǎn)被動(dòng)的局面，提高自身在碳交易市場(chǎng)中的定價(jià)權(quán)和在國(guó)際談判中的話語(yǔ)權(quán)？
在國(guó)際碳交易市場(chǎng)體系中，誰(shuí)擁有交易標(biāo)準(zhǔn)的制定權(quán)，誰(shuí)就擁有項(xiàng)目認(rèn)定、減排流程、核算方法等一系列的話語(yǔ)權(quán)。國(guó)內(nèi)碳交易平臺(tái)的建立將給我們帶來(lái)轉(zhuǎn)變角色的契機(jī)，如
北京環(huán)境交易所發(fā)起制定的
“熊貓標(biāo)準(zhǔn)”，盡管只是一個(gè)自愿減排標(biāo)準(zhǔn)，但它是中國(guó)第一次在全球碳交易市場(chǎng)的最前端發(fā)出自己的聲音。
2012年6月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，標(biāo)志著中國(guó)的自愿減排工作將逐漸步入規(guī)范化、常態(tài)化，自愿減排市場(chǎng)將有較大發(fā)展。國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)能源與電力行業(yè)的一些企業(yè)陸續(xù)成
立了專門的碳資產(chǎn)管理公司，如中電投碳資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司、龍?jiān)刺假Y產(chǎn)管理技術(shù)有限公司。
然而，從國(guó)際中間商的參與經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，有需求才會(huì)有市場(chǎng)，市場(chǎng)也一定要有流動(dòng)性，買方與賣方都存在交易需求的市場(chǎng)自然而言就會(huì)發(fā)展與繁榮起來(lái)。金融機(jī)構(gòu)與碳交易中間商的參與將大大促進(jìn)碳交易
市場(chǎng)的流動(dòng)性。如果采用適當(dāng)?shù)男问桨奄?gòu)買自愿減排量變成對(duì)高排放企業(yè)的強(qiáng)制要求，人為創(chuàng)造碳交易市場(chǎng)的需求，國(guó)內(nèi)的碳交易市場(chǎng)將出現(xiàn)快速、大規(guī)模的增長(zhǎng)，也將促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型。同時(shí)，允許大量的實(shí)體進(jìn)入碳交易市場(chǎng)，才能保證這一市場(chǎng)的流動(dòng)性。沒(méi)有投機(jī)，就沒(méi)有市場(chǎng)，不能因?yàn)榕鲁霈F(xiàn)投機(jī)者就自設(shè)障礙，來(lái)阻止市場(chǎng)的自由流動(dòng)。市場(chǎng)自由是碳交易市場(chǎng)壯大的根本。當(dāng)然，對(duì)于碳交易市場(chǎng)的管理，僅僅依賴現(xiàn)有的工具還是不夠的，必須構(gòu)建一整套游戲規(guī)則，包括碳信用評(píng)級(jí)、碳排放測(cè)算、審核與披露機(jī)制，碳交易平臺(tái)，碳成本與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等。
相信在不遠(yuǎn)的將來(lái)，中國(guó)會(huì)成為全球第一大碳交易市場(chǎng)。希望中國(guó)在構(gòu)建碳交易市場(chǎng)方面的經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)、
政策、方法、技術(shù)、知識(shí)推廣到其他國(guó)家去，參與國(guó)際規(guī)則的設(shè)計(jì)與制訂，提高自身在氣候變化
領(lǐng)域國(guó)際談判的話語(yǔ)權(quán)。（完）
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