中國
碳交易網(wǎng)訊：
碳金融市場的運行架構(gòu)是低碳金融體系構(gòu)建的核心。中國作為
碳排放權(quán)最大供應(yīng)國，如何借鑒國際碳
排放權(quán)交易中心的發(fā)展經(jīng)驗，逐步建立具有國際影響力、具有碳排放權(quán)定價能力的
碳排放產(chǎn)權(quán)交易市場變得尤為重要。我國碳交易市場的運行應(yīng)當(dāng)參照美國杜克法則，推動農(nóng)、林、牧、副、漁業(yè)等生態(tài)補(bǔ)償類項目的發(fā)展，促進(jìn)市場向工業(yè)補(bǔ)償農(nóng)業(yè)、城市補(bǔ)償農(nóng)村、東部補(bǔ)償西部、高排放者補(bǔ)償?shù)团欧耪叩姆较虬l(fā)展。
首先，要積極培育市場主體，構(gòu)建基本市場要素。一是要培育碳排放權(quán)的供給者，包括項目開發(fā)商、
減排成本較低的排放實體、國際金融組織、
碳基金、各大銀行等金融機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)、技術(shù)開發(fā)轉(zhuǎn)讓
商等;二是要培育最終使用者，即履約買家，包括減排成本較高的能源業(yè)和農(nóng)業(yè)、零售業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸業(yè)等天氣敏感的行業(yè);三是培育市場中介，包括商業(yè)銀行、共同基金、養(yǎng)老金、保險公司、再保險公司、基金公司等。
其次，開發(fā)碳金融市場交易產(chǎn)品，使市場中有足夠的以碳排放權(quán)為主的原生產(chǎn)品，和以一系列創(chuàng)新性衍生產(chǎn)品為輔的金融產(chǎn)品。由于不同企業(yè)的排放量和減排成本不同，一些持有較多排放權(quán)的企業(yè)可以
將多余的指標(biāo)出售給排放權(quán)不足的企業(yè)，這類碳排放權(quán)可以作為一般核心商品由排放企業(yè)在碳金融市場上進(jìn)行相互交易。除碳排放權(quán)外，還可以開發(fā)包括對天氣風(fēng)險進(jìn)行分割、重組與交易的衍生金融品，如天氣衍生品、巨災(zāi)債券、碳信用、工業(yè)損失保證及碳排放期貨等等。
再次，在碳金融市場類型選擇上，應(yīng)當(dāng)有計劃地通過
政策引導(dǎo)先發(fā)展自愿減排市場，有條件的情況下過渡到發(fā)展配額碳交易市場。國際上沒有減排義務(wù)或未簽約的國家，自發(fā)在本國形成的碳交易市場即
為自愿碳減排市場，市場內(nèi)參與交易的企業(yè)多以實現(xiàn)碳中和為目的，即購買的碳排放量用以補(bǔ)償自己生產(chǎn)活動中產(chǎn)生的碳排放。據(jù)易碳家了解到，配額碳交易市場是履行減排義務(wù)的國家中，由管理者規(guī)定各個市場總碳排放額度，并在各個參與者之間進(jìn)行分配，超額完成任務(wù)的國家買進(jìn)超出的額度。由于我國屬于沒有減排義務(wù)的國家，在當(dāng)前狀況下應(yīng)當(dāng)通過政策引導(dǎo)發(fā)展自愿減排市場，并在有條件的情況下過渡到發(fā)展配額碳交易市場。
最后，確定包括價格機(jī)制、供求機(jī)制、競爭機(jī)制和風(fēng)險防控機(jī)制在內(nèi)的碳金融市場運行機(jī)制。
1、碳金融市場價格機(jī)制是市場機(jī)制的核心。在我國，碳排放權(quán)供給多，價格機(jī)制還不完善，因此應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)膬r格機(jī)制，使碳排放權(quán)的價格隨著市場供求的變化，圍繞著價值上下波動，在這種聯(lián)系和變動中，使碳排放權(quán)供求趨向一致，價格與價值趨向一致。
2、碳金融市場供求機(jī)制是市場機(jī)制的主體。我國應(yīng)當(dāng)構(gòu)建適當(dāng)?shù)墓┣髾C(jī)制調(diào)節(jié)碳排放權(quán)的總量平衡、結(jié)構(gòu)平衡、地區(qū)之間的平衡、時間上的平衡。
3、碳金融市場競爭涉及排放權(quán)買者之間的競爭、賣者之間的競爭與買賣雙方的競爭。在碳金融市場發(fā)展的初級階段，應(yīng)當(dāng)規(guī)范各方的市場行為，制止保護(hù)主義、不正當(dāng)競爭及壟斷等行為的發(fā)生，使其向良性方向發(fā)展。
4、碳金融市場風(fēng)險機(jī)制是碳排放同盈利、虧損、破產(chǎn)之間的相互聯(lián)系和作用的機(jī)制。碳交易市場作為新興市場，存在較大的不確定性。我們可能面臨因“后京都時代”國際社會應(yīng)對全球氣候變化的政策走向?qū)窈笕蛱冀灰资袌霎a(chǎn)生影響而形成的政策風(fēng)險;面臨因一級市場上的惡性價格競爭和二級市場上排放權(quán)交易價格的變動而形成的市場風(fēng)險。為防范這些風(fēng)險，我們需要構(gòu)建一個包括參與主體、設(shè)立碳基金、機(jī)構(gòu)投資者培育、排放權(quán)期貨等金融衍生品的推出、交易所制度完善、信用評級、風(fēng)險評估與管理框架以及監(jiān)管體系在內(nèi)的多維度全方位風(fēng)險防控機(jī)制。（完）
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