光伏電站“證券化”的重要性毋庸諱言，既可以解決光伏電站投資門(mén)檻過(guò)高問(wèn)題，擴(kuò)大資金來(lái)源，又可以借此延伸光伏產(chǎn)業(yè)鏈，加快圍繞其衍生業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　不過(guò)，目前雖有光伏項(xiàng)目通過(guò)引入信托等方式部分地解決了融資問(wèn)題，但從更系統(tǒng)的方面來(lái)看，光伏電站的“證券化”，仍然處于非常原始的初級(jí)階段。

　　根據(jù)國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放降低目標(biāo)責(zé)任考核評(píng)估辦法》，將以省為單位對(duì)其單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放降低目標(biāo)完成情況進(jìn)行考核，作為對(duì)各省(自治區(qū)、直轄市)人民政府領(lǐng)導(dǎo)班子和相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)干部綜合考核評(píng)價(jià)的重要內(nèi)容。其中，考核評(píng)估結(jié)果為不合格的省級(jí)人民政府，要在考核評(píng)估結(jié)果公告后一個(gè)月內(nèi)，向國(guó)務(wù)院做出書(shū)面報(bào)告，提出限期整改措施，并抄送發(fā)展改革委。

　　此次將二氧化碳排放量納入政績(jī)考核，對(duì)碳交易市場(chǎng)帶來(lái)的最直接效果，可能是無(wú)論交易規(guī)模還是交易活躍程度，都會(huì)產(chǎn)生積極影響。

　　而作為對(duì)減少二氧化碳排放量具有較好作用的光伏電站，無(wú)疑會(huì)直接受益。除了由此增加出讓碳排放權(quán)而帶來(lái)的直接受益外，更重要的是，可以通過(guò)碳交易這個(gè)平臺(tái)獲得進(jìn)入金融市場(chǎng)的契機(jī)，并為更廣泛程度的“證券化”打下基礎(chǔ)。

　　碳交易的契機(jī)

　　資料顯示，目前已經(jīng)有包括深圳、上海、北京、廣東等7個(gè)省市正式啟動(dòng)碳排放交易試點(diǎn)。

　　來(lái)自廣東省的數(shù)據(jù)顯示，該省于去年12月正式啟動(dòng)碳交易試點(diǎn)，2013年度共有184家企業(yè)被納入控排目標(biāo)，當(dāng)年有償配額收入約6.67億元。

　　二級(jí)市場(chǎng)方面，先后有十多家投資機(jī)構(gòu)、幾十名個(gè)人到廣州碳排放權(quán)交易所開(kāi)戶(hù)，參與二級(jí)市場(chǎng)交易。截至7月15日，該省有償配額發(fā)放與市場(chǎng)交易共計(jì)1231萬(wàn)噸，成交金額7.32億元。

　　廣東省發(fā)改委近日發(fā)布《廣東省2014年度碳排放配額分配實(shí)施方案》，電力、鋼鐵、石化和水泥四大行業(yè)共211家控排和新建項(xiàng)目企業(yè)納入碳排放管理和交易，包括寶鋼湛江鋼鐵有限公司以及省內(nèi)多個(gè)新擴(kuò)建的熱電聯(lián)產(chǎn)、天然氣發(fā)電新擴(kuò)建項(xiàng)目均納入范圍。

　　從碳排放交易方式來(lái)看，大都實(shí)行免費(fèi)發(fā)放和有償競(jìng)拍發(fā)放相結(jié)合的方式。這也意味著，如果免費(fèi)配額已經(jīng)足夠企業(yè)使用，就無(wú)需額外購(gòu)買(mǎi)有償配額。

　　不過(guò)，對(duì)于包括電力、鋼鐵、石化和水泥等一些高耗能行業(yè)，則需要強(qiáng)制購(gòu)買(mǎi)一定比例的有償排放配額。

　　而此次將二氧化碳排放量納入相應(yīng)的政績(jī)考核，可能會(huì)促使地方政府對(duì)現(xiàn)行的碳排放規(guī)則進(jìn)行相應(yīng)的修改，包括擴(kuò)大納入碳控排的行業(yè)以及企業(yè)范圍，減少控排企業(yè)的免費(fèi)排放配額，這將對(duì)碳市場(chǎng)交易主體的增加、有償碳排放配額的需求以及二級(jí)市場(chǎng)的活躍度帶來(lái)積極影響。

　　以廣東省為例，該省發(fā)改委已組織有關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)展陶瓷、有色、紡織、造紙、化工等工業(yè)行業(yè)和交通、建筑領(lǐng)域碳排放指南編制工作，之后將組織企業(yè)歷史盤(pán)查與配額分配等工作，爭(zhēng)取2014年底或2015年初納入碳交易范圍。

　　“證券化”開(kāi)端

　　在政策利好的大背景下，碳交易市場(chǎng)的活躍，或?qū)⒆屇軌虼蠓鶞p少二氧化碳排放的光伏電站直接受益。

　　資料顯示，在光照資源相對(duì)較好的西部地區(qū)，一個(gè)10MW的光伏電站，在25年的存續(xù)期內(nèi)，與火力發(fā)電相比，累積減排二氧化碳40萬(wàn)噸、二氧化硫1850噸、粉塵120噸和灰渣4.06噸。

　　更大的意義則在于，作為一個(gè)類(lèi)金融的交易平臺(tái)，光伏電站將通過(guò)碳交易市場(chǎng)獲得“證券化”的契機(jī)。

　　據(jù)了解，為了增強(qiáng)廣東碳市場(chǎng)的活躍性和流動(dòng)性，廣東省發(fā)改委將會(huì)同省市金融主管部門(mén)研究相應(yīng)的碳金融、碳衍生交易產(chǎn)品。同時(shí)，吸引和發(fā)動(dòng)包括金融投資在內(nèi)的其他組織機(jī)構(gòu)積極參與廣東碳市場(chǎng)，加強(qiáng)控排企業(yè)能力培訓(xùn)，增強(qiáng)企業(yè)碳意識(shí)，提高企業(yè)碳資產(chǎn)管理與經(jīng)營(yíng)水平。

　　其終極目標(biāo)則是，探索研究碳普惠制度，以市場(chǎng)機(jī)制鼓勵(lì)企業(yè)、公眾自覺(jué)自愿參與節(jié)能減排等低碳行為。

　　這對(duì)解決光伏電站的融資難無(wú)疑是一個(gè)機(jī)遇。

　　光伏電站的融資難問(wèn)題，既與目前存在的一些銀行的貸款發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)不適應(yīng)光伏行業(yè)有關(guān)，也與包括銀行在內(nèi)的許多金融機(jī)構(gòu)對(duì)光伏行業(yè)的了解不深入有關(guān)。

　　發(fā)改委國(guó)際合作中心國(guó)際能源研究所所長(zhǎng)王進(jìn)認(rèn)為，銀行貸款是通過(guò)傳統(tǒng)的抵押和擔(dān)保模式來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，只要以企業(yè)的資產(chǎn)、信譽(yù)做擔(dān)保就可以拿到貸款，這相對(duì)更有利于光伏行業(yè)的國(guó)有企業(yè)和上市公司解決貸款問(wèn)題，但對(duì)以分布式光伏業(yè)務(wù)為主的中小企業(yè)則比較難。此外，貸款難還與銀行對(duì)于光伏行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不夠了解有關(guān)。

　　王進(jìn)認(rèn)為，對(duì)于銀行而言，需要在這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管控的機(jī)制。如果國(guó)內(nèi)一兩家銀行試點(diǎn)成功的話(huà)，其他的銀行會(huì)跟著后面。

　　因此，對(duì)于光伏行業(yè)融資難題的解決而言，還需要通過(guò)各種平臺(tái)來(lái)增加與金融等相關(guān)行業(yè)的互動(dòng)和了解。碳交易平臺(tái)，無(wú)疑是一個(gè)較好的機(jī)會(huì)。