歐盟創(chuàng)建了歐盟排放交易體系(EU ETS)作為其實(shí)現(xiàn)其京都議定書承諾的主要手段之一。無(wú)論就其市場(chǎng)價(jià)值或是成交量來(lái)說(shuō)，截至2006 年9 月，歐盟排放交易體(EU ETS)都是全球最大的碳市場(chǎng)， 價(jià)值遠(yuǎn)高于澳大利亞新南威爾士體系，美國(guó)芝加哥氣候交易所(CCX)和英國(guó)排放交易體系市場(chǎng)。歐盟排放交易體系(EU ETS)在市場(chǎng)價(jià)值和成交量上顯著超過(guò)包括清潔發(fā)展機(jī)制在內(nèi)的基于項(xiàng)目的碳市場(chǎng)。

       如前文所言，歐盟排放交易體系(EU ETS)已從5 月事件中恢復(fù)，并且快速發(fā)展實(shí)現(xiàn)其市場(chǎng)值較2005 年翻番。與2005 年成交的總價(jià)值為82 億美元的3 億2 千4 百萬(wàn)配額相比，歐盟排放交易體系(EU ETS)在2006 年前9 個(gè)月交易了近7 億6 千4 百萬(wàn)配額，總價(jià)值為189 億美元。同期，新南威爾士體系的市場(chǎng)值達(dá)到1.84 億美元（2005 年為五千九百一十萬(wàn)美元），芝加哥氣候交易所（CCX）的市場(chǎng)值為兩千七百二十萬(wàn)美元（2005 年為八百三十萬(wàn)美元）。投資者的信心受到5 月事件影響而大損，而市場(chǎng)價(jià)格也隨之大跌。2006 年前三個(gè)季度發(fā)生的歐盟配額交易的百分之三十集中發(fā)生在在5 月（緊隨核證排放數(shù)據(jù)公布）至9 月（在天然氣現(xiàn)貨價(jià)格崩潰之時(shí)）期間內(nèi)。

       盡管我們說(shuō)一個(gè)市場(chǎng)就整體來(lái)說(shuō)是看漲的，但這并不意味著其中的某位市場(chǎng)參與者或者某個(gè)具體領(lǐng)域所面臨的行情將連續(xù)上漲。這也恰恰解釋了6-7 月歐盟配額(EUAs)市場(chǎng)的回升現(xiàn)象—當(dāng)時(shí)，工業(yè)公司開始大量向電力公司和金融買家出售其所擁有的歐盟配額(EUAs)。值得指出的是，尤其是在7 月，炎熱干燥的氣候?qū)е職W洲電力需求激增，而水電資源匱乏，核電資源也因高溫導(dǎo)致維修頻繁而短缺，為了滿足用電需求，只能依靠煤炭大量發(fā)電，致使排放量上升，而電力公司購(gòu)買減排額需求也隨之上升。當(dāng)時(shí)的歐盟配額(EUAs)現(xiàn)貨價(jià)格被哄抬至16 歐元以上。而在9 月，隨著德國(guó)利用天然氣發(fā)電上網(wǎng)，天然氣與煤炭發(fā)電之間的成本差額5逐漸縮小，歐盟配額(EUAs)的現(xiàn)貨和期貨價(jià)格都因?yàn)闅W洲天然氣現(xiàn)貨價(jià)格崩潰的影響開始急劇下降。以上現(xiàn)象都說(shuō)明了供給關(guān)系即便是在許多人認(rèn)為相對(duì)穩(wěn)定的第一階段碳市場(chǎng)上，仍然發(fā)揮非常重要的調(diào)節(jié)作用。

       在接下來(lái)的數(shù)月中，歐盟將復(fù)審由成員國(guó)提議的歐盟排放交易體系(EU ETS)第二階段的分配計(jì)劃。在經(jīng)歷了2006 年夏天的種種變化后，現(xiàn)貨和第二階段歐盟配額(EUAs)的價(jià)格走勢(shì)圖開始出現(xiàn)顯著偏離。一些分析家預(yù)測(cè)第二階段市場(chǎng)可能會(huì)有所下跌。減排份額將如何分配，清潔發(fā)展機(jī)制及聯(lián)合履約機(jī)制下減排量進(jìn)口額度將如何限制等問題的明確將有助于我們判斷未來(lái)市場(chǎng)的走向。

       處于初始階段的新加利福尼亞法和美國(guó)東北七州的區(qū)域性溫室氣體項(xiàng)目（RGGI）都向我們發(fā)出了溫室氣體排放管制將長(zhǎng)期化的明確信號(hào)。這些舉措的出臺(tái)都將對(duì)2012 年之后的氣候變化減緩市場(chǎng)起到積極的促進(jìn)作用。同期，澳大利亞也提出了一個(gè)排放總量管制與減排交易的新構(gòu)想， 此舉將不容置疑的促進(jìn)一個(gè)新的氣候變化減緩主流市場(chǎng)的建立。該部分內(nèi)容將在隨后的展望與預(yù)測(cè)章節(jié)中進(jìn)行深入分析。