碳交易的定義是購(gòu)買合同或者碳減排購(gòu)買協(xié)議（ERPAs）。合同的一方通過(guò)支付另 一方獲得溫室氣體減排額。買方可以將購(gòu)得的減排額用于減緩溫室效應(yīng)從而實(shí)現(xiàn)其 減排/企業(yè)公民的目標(biāo)。付款通過(guò)以下一種或多種方式進(jìn)行：現(xiàn)金，股權(quán)資產(chǎn)，債 務(wù)，或者非現(xiàn)金捐贈(zèng)。通常來(lái)說(shuō)，碳交易可以分成兩大類：

       1、基于配額的交易。買家在“限量與貿(mào)易”體制下購(gòu)買由管理者制定、分配（或 拍賣）的減排配額，譬如京都議定書下的分配數(shù)量單位（AAU）, 或者歐盟 排放交易體系(EU ETS)下的歐盟配額（EUAs）。

       2、基于項(xiàng)目的交易。買主向可證實(shí)減低溫室氣體排放的項(xiàng)目購(gòu)買減排額。最典 型的此類交易為京都議定書中清潔發(fā)展機(jī)制以及聯(lián)合履行機(jī)制下分別產(chǎn)生核

證減排量和減排單位(ERUs)。

       大多數(shù)國(guó)家的現(xiàn)行體制允許其通過(guò)與其他的國(guó)家進(jìn)行基于項(xiàng)目的減排交易，來(lái)實(shí)現(xiàn) 國(guó)家自身的減排目標(biāo)。一旦項(xiàng)目信用額被簽發(fā)，并且傳送到需要實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的國(guó) 家之后，項(xiàng)目信用額度與配額就無(wú)太大差別了。盡管如此，與配額不同，基于項(xiàng) 目的減排額是通過(guò)一個(gè)具相當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的程序（比如法規(guī)，項(xiàng)目開發(fā)和項(xiàng)目順利運(yùn)行） 被創(chuàng)造出的資產(chǎn)， 同時(shí)也意味著更高的交易成本。

       由于市場(chǎng)參與者的增加和實(shí)際交易的增長(zhǎng)，獲得基于項(xiàng)目的交易數(shù)據(jù)從而精確地記 錄市場(chǎng)發(fā)展變得愈加困難，而交易價(jià)格和購(gòu)買合同在日漸激烈的競(jìng)爭(zhēng)中更被視為商

業(yè)機(jī)密。作者只能通過(guò)直接/間接采訪市場(chǎng)主要參與者，翻查相關(guān)發(fā)行物等方式收 集市場(chǎng)信息。因此，本文對(duì)于市場(chǎng)的分析，尤其是自愿減排和零售交易部分（如，

為抵消自身碳排放而尋求碳交易的個(gè)體和私營(yíng)公司的活動(dòng)）的分析不那么詳盡， 而所記錄的零售價(jià)格數(shù)據(jù)也僅為了顯示出他們與主要市場(chǎng)交易行為的區(qū)別。

       收集的信息來(lái)源于儲(chǔ)存在數(shù)據(jù)庫(kù)中、在 1996 年至 2006 年 9 月間簽訂了碳減排購(gòu)買 協(xié)議（ERPA）的 750 個(gè)基于項(xiàng)目的交易。盡管研究得到了大多數(shù)市場(chǎng)參與者的大 力合作，我們?nèi)詿o(wú)法獲取全部的交易數(shù)據(jù)。在大多數(shù)情況下，除了合同中的敏感條 款特別是價(jià)格信息，交易數(shù)據(jù)完整性超過(guò)百分之八十，而可靠的價(jià)格數(shù)據(jù)僅占全部 價(jià)格數(shù)據(jù)的百分之六十多一點(diǎn)。在該系列的定期報(bào)告里，作者不斷將以前遺漏的交 易重新記錄到數(shù)據(jù)庫(kù)中。由于交易信息數(shù)據(jù)庫(kù)的不斷整理和修正，本文的數(shù)據(jù)可能 與前幾年的碳市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r與趨勢(shì)分析報(bào)告有稍微區(qū)別。

       值得指出的是，盡管許多二級(jí)市場(chǎng)基于項(xiàng)目的交易數(shù)據(jù)沒有被收入庫(kù)中，但該信息 數(shù)據(jù)庫(kù)中包含了主要政府交易活動(dòng)和一級(jí)市場(chǎng)交易的數(shù)據(jù)。與其估計(jì)這些二級(jí)市場(chǎng) 不可靠的數(shù)據(jù)，我們選擇僅報(bào)導(dǎo)那些掌握了可靠數(shù)據(jù)的一級(jí)市場(chǎng)交易?；谶@個(gè)原因，作者認(rèn)為本報(bào)告提供了一個(gè)較權(quán)威的碳市場(chǎng)分析和具有代表性的關(guān)于碳市場(chǎng)的見解。