國(guó)金證券近日發(fā)布電力設(shè)備與新能源行業(yè)研究：硅料價(jià)格連續(xù)上漲后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)趨勢(shì)向中游硅片電池環(huán)節(jié)成功傳導(dǎo)，組件端分布式訂單報(bào)價(jià)及集采投標(biāo)價(jià)格亦有上?。槐局軆杉夜枇掀髽I(yè)先后發(fā)布公告澄清市場(chǎng)傳聞，或從側(cè)面反映出此輪針對(duì)光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”的價(jià)格監(jiān)管力度較大。

以下為研究報(bào)告摘要：

光伏&儲(chǔ)能：硅料價(jià)格連續(xù)上漲后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)趨勢(shì)向中游硅片電池環(huán)節(jié)成功傳導(dǎo)，組件端分布式訂單報(bào)價(jià)及集采投標(biāo)價(jià)格亦有上??；本周兩家硅料企業(yè)先后發(fā)布公告澄清市場(chǎng)傳聞，或從側(cè)面反映出此輪針對(duì)光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”的價(jià)格監(jiān)管力度較大；后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注：價(jià)格管控持續(xù)性、潛在違規(guī)行為處罰力度、漲價(jià)后的需求端影響（潛在刺激需求的對(duì)沖政策）、以及更重要的針對(duì)供給端的開(kāi)工率限制/產(chǎn)能淘汰政策。

風(fēng)電：英國(guó)AR7CfD拍賣(mài)計(jì)劃進(jìn)一步改革落地，改革要求放寬固定式海風(fēng)項(xiàng)目投標(biāo)要求并延長(zhǎng)中標(biāo)后的差價(jià)合約合同期限，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)本輪英國(guó)海風(fēng)招標(biāo)規(guī)模超預(yù)期，重點(diǎn)推薦有望受益于英國(guó)海風(fēng)招標(biāo)超預(yù)期從而獲取訂單的大金重工、東方電纜、明陽(yáng)智能。

鋰電：氧化物聚合物路線的半固態(tài)/全固態(tài)電池有望率先進(jìn)入商業(yè)化推廣。氧化物路線存在電導(dǎo)率較低問(wèn)題，聚合物存在常溫性能衰減問(wèn)題，行業(yè)內(nèi)企業(yè)分別采用新的技術(shù)，突破相關(guān)瓶頸，使得氧化物/聚合物固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)較液態(tài)電池更優(yōu)的安全性，同時(shí)不犧牲能量密度、循環(huán)壽命、倍率性能，部分性能提升，且成本提升有限，已具備相對(duì)明確的產(chǎn)業(yè)化落地前景；另外，鋰金屬負(fù)極的應(yīng)用也直接打開(kāi)了氧化物、聚合物電解質(zhì)（半）固態(tài)電池的能量密度上限，整體進(jìn)展或快于硫化物體系。建議關(guān)注相關(guān)企業(yè)（詳見(jiàn)正文）。

電網(wǎng)：本周?chē)?guó)網(wǎng)25年特高壓設(shè)備第三次招標(biāo)發(fā)布，需求主要來(lái)自煙威工程、甘浙工程、南昌-長(zhǎng)沙工程，預(yù)估招標(biāo)金額約10億元，同時(shí)贛江—贛南1000千伏特高壓交流納入國(guó)家電力發(fā)展規(guī)劃，夯實(shí)十五五期間特高壓項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，重申看好下半年特高壓設(shè)備招標(biāo)釋放，25年招標(biāo)額有望突破500億，高于23年高位水平，相關(guān)公司業(yè)績(jī)彈性持續(xù)兌現(xiàn)。新能源車(chē)：理想i8本周開(kāi)啟預(yù)售，小訂表現(xiàn)良好，成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。此前市場(chǎng)博弈i8的重點(diǎn)一直是高端純電是缺供給還是缺需求，i8上市后能否“大爆”將在很大程度上為這一爭(zhēng)論給出答案，建議重點(diǎn)關(guān)注。

氫能與燃料電池：甲醇燃料在船舶的應(yīng)用打開(kāi)了新建綠氫項(xiàng)目的產(chǎn)能消納突破口，開(kāi)啟綠醇千萬(wàn)噸級(jí)機(jī)遇窗口，直接加速綠氫項(xiàng)目進(jìn)度，帶來(lái)制氫設(shè)備和綠醇運(yùn)營(yíng)商機(jī)會(huì)；上海電氣洮南市風(fēng)電耦合生物質(zhì)綠色甲醇一體化示范項(xiàng)目作為國(guó)家首批綠電制氫就地消納示范項(xiàng)目落地，為實(shí)現(xiàn)大規(guī)模綠電消納提供了新的技術(shù)路線和商業(yè)模式。

本周重要行業(yè)事件：

風(fēng)光儲(chǔ)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)從硅料向中游硅片電池環(huán)節(jié)成功傳導(dǎo)；東方希望、新疆晶諾先后公告否認(rèn)以低于成本價(jià)銷(xiāo)售多晶硅料；英國(guó)海上風(fēng)電AR7招標(biāo)政策改革落地（放寬準(zhǔn)入條件）；14家儲(chǔ)能系統(tǒng)商代表在北京召開(kāi)“反內(nèi)卷”閉門(mén)會(huì)議；“美國(guó)太陽(yáng)能制造與貿(mào)易聯(lián)盟”提起對(duì)印度、印尼、老撾的雙反調(diào)查申請(qǐng)。

電網(wǎng)：贛江—贛南特高壓交流納入國(guó)家電力發(fā)展規(guī)劃；特高壓設(shè)備第三次招標(biāo)發(fā)布；國(guó)網(wǎng)與山西省政府舉行會(huì)談。新能源車(chē)&鋰電：理想i8開(kāi)啟預(yù)售；臺(tái)灣省首家超級(jí)電池工廠發(fā)生爆炸；天賜材料與楚能新能源簽署電解液長(zhǎng)協(xié)。氫能與燃料電池：工信部表示將加快氫能在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，把清潔低碳?xì)湓?a target="_blank" class="relatedlink">冶金、合成氨、合成甲醇、煉化等行業(yè)應(yīng)用作為重點(diǎn)，加快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；黄?；重慶發(fā)布2025支持氫燃料電池汽車(chē)推廣應(yīng)用政策，氫氣補(bǔ)貼30元/千克。