對此，華寶信托業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人指出：一是全國
碳排放權(quán)交易市場首批納入管理行業(yè)目前為發(fā)電行業(yè)，金融機構(gòu)尚未進入。二是目前在
碳交易所開立賬戶的均為機構(gòu)，還不能以信托產(chǎn)品名義開設(shè)登記和交易賬戶。三是對于投資于全國碳排放交易市場和地方碳交易市場的信托產(chǎn)品，可否認(rèn)定為投向標(biāo)準(zhǔn)化市場，還有待監(jiān)管機構(gòu)確認(rèn)。
對于制度缺失方面的障礙，上述興業(yè)信托人士也表示，在項目開展前，海峽股權(quán)交易中心-環(huán)境能源交易平臺沒有關(guān)于碳排放配額質(zhì)押登記相關(guān)制度。在信托項目成立后，2021年2月25日，海峽股權(quán)交易中心才正式印發(fā)《海峽股權(quán)交易中心
福建省碳排放配額質(zhì)押登記操作規(guī)程》。
“目前地方碳交易市場的交易規(guī)模和交易量還較小，需要納入更多的參與機構(gòu)，提升市場的活躍性?！边@位負(fù)責(zé)人還指出：“交易量的提升也能更好地體現(xiàn)資產(chǎn)的公允價值?！?/div>
中融信托創(chuàng)新研發(fā)部劉曉婷在研報中指出，從成熟市場經(jīng)驗來看，
碳市場引入金融機構(gòu)并借助
碳金融工具可以活躍二級市場，提升碳定價的有效性，從而引導(dǎo)企業(yè)的
節(jié)能減排行為。信托公司設(shè)立此類碳
排放權(quán)投資產(chǎn)品，有助于增加市場流動性，同時為企業(yè)提供針對碳價格和氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險的對沖工具。
“之前試點區(qū)域就有過一些金融探索。
北京、上海、湖北、福建、廣州、
深圳等試點的碳排放權(quán)交易所與金融機構(gòu)合作，推出了碳資產(chǎn)抵/質(zhì)押貸款、碳資產(chǎn)回購、碳資產(chǎn)拆借、
碳基金、碳資產(chǎn)托管以及碳金融衍生產(chǎn)品(包括碳遠(yuǎn)期，碳掉期與碳期權(quán))等碳金融產(chǎn)品?！鄙鲜鍪茉L信托公司人士表示。
不過，對信托公司而言，參與碳交易確實是個新鮮事。據(jù)本報記者了解到，對于金融行業(yè)來說，碳排放配額及
ccer是一個新興投資品種，其本質(zhì)更類似商品現(xiàn)貨，目前對于此類品種的公允價值定價、投資體系建設(shè)、估值賬管運營等方面的實踐和經(jīng)驗都非常少。
曾剛和蘇小軍在上述文章中也指出，開展碳資產(chǎn)投資信托對信托公司碳資產(chǎn)價格的投研能力提出了提高的要求。目前我國碳金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展仍處于初級階段，碳資產(chǎn)投資缺乏碳期貨、碳期權(quán)等工具來對沖價格波動風(fēng)險。因此，碳資產(chǎn)投資本身具有較高的風(fēng)險。
“引入一家專業(yè)的
碳資產(chǎn)管理機構(gòu)作為信托計劃的投資顧問，是碳信托業(yè)務(wù)探索初期比較好的一種形式?！鄙鲜鍪茉L信托公司人士表示。比如，中融信托設(shè)立的碳投資類信托，就引進了上海寶碳新能源環(huán)保科技有限公司擔(dān)任投資顧問。
此外，該信托公司人士還坦言，除了信托機構(gòu)在投研能力和專業(yè)團隊方面的欠缺外，目前還面臨著兩個比較現(xiàn)實的
問題。一方面，信托公司中后臺的評審、風(fēng)控團隊是否能認(rèn)可碳信托。另一方面，目前市場上設(shè)立的碳信托基本都是面向機構(gòu)投資者發(fā)行，資金端個人投資者多大程度上能接受各類碳金融產(chǎn)品。
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