近日，中建投信托發(fā)布《中建投信托·涌泉1號(hào)集合資金信托計(jì)劃》，碳信托總規(guī)模為五千萬元，第一期已預(yù)約結(jié)束。這是首支信托公司與私募合作，投資于碳市場交易的碳信托產(chǎn)品，也是中國試點(diǎn)碳市場的首個(gè)碳信托產(chǎn)品。

中國碳金融領(lǐng)域迎來了首支碳排放信托產(chǎn)品，中建投信托·涌泉1號(hào)集合資金信托計(jì)劃，總規(guī)模為五千萬元，優(yōu)先級(jí)受益人預(yù)期基礎(chǔ)收益9.5%/年。初期的投資策略將集中在配額及ccer的市場交易上，重在建立交易倉位，通過價(jià)差獲利。在時(shí)機(jī)合適的時(shí)候，再考慮進(jìn)行CCER置換獲利。此外，該產(chǎn)品具有一定公益屬性，每個(gè)優(yōu)先級(jí)投資者將獲得經(jīng)認(rèn)證的減排量購買證書和碳中和證書。

這單名為《中建投信托·涌泉1號(hào)集合資金信托計(jì)劃》的信托產(chǎn)品采取了常見的信托+有限合伙模式，其中，信托公司發(fā)行信托計(jì)劃作為出資人(LP)進(jìn)入有限合伙企業(yè)，而相關(guān)投資機(jī)構(gòu)則作為基金管理方(GP)，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的具體運(yùn)作事宜。

具體到如上項(xiàng)目則主要包括兩方交易對(duì)手，一是GP方敲定了招商銀行和國金證券共同出資設(shè)立，擅長另類投資領(lǐng)域的招銀國金公司；二是投資顧問選擇了碳排放權(quán)交易市場的專業(yè)運(yùn)作機(jī)構(gòu)卡本能源。而作為一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，計(jì)劃募集總規(guī)模為5000萬元，其中，優(yōu)先級(jí)3750萬元分兩筆到位，由中建投信托負(fù)責(zé)募集；劣后級(jí)1250萬元，則由招銀國金負(fù)責(zé)募集，優(yōu)先與劣后比例3：1。

與傳統(tǒng)信托項(xiàng)目不同的是，這是首支信托公司與基金公司合作投資于碳排放權(quán)交易的金融產(chǎn)品，其設(shè)計(jì)出發(fā)點(diǎn)，著眼于中國碳交易試點(diǎn)市場，投資獲取收益的途徑，則主要來源于CCER與配額的市場交易及其之間形成的差價(jià)。

上述中建投信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)初衷便源于如上市場機(jī)制，項(xiàng)目的主要盈利模式有二，一為低價(jià)買入CCER，高價(jià)賣出配額，以CCER置換配額盈利；二是在買方確定的前提下進(jìn)行配額、CCER的低買高賣獲得投資收益。